Valor do tempo de opção

Valor de Tempo O que é Valor de Tempo A parcela de um prêmio de opções que é atribuível ao tempo restante até o vencimento do contrato de opção. Uma opção premium é composta por dois componentes: seu valor intrínseco e seu valor de tempo. O valor intrínseco é a diferença entre o preço do subjacente (por exemplo, o estoque ou commodity subjacente) e o preço de exercício da opção. Qualquer prémio que exceda o valor intrínseco das opções é referido como seu valor de tempo. BREAKING DOWN Tempo Valor O preço (ou custo) de uma opção é uma quantia de dinheiro conhecida como prémio. Um comprador de opção paga este prêmio a um vendedor de opções em troca do direito concedido pela opção: a opção (a opção) para exercer a opção ou permitir que expire sem valor. O prémio é igual ao valor intrínseco mais o valor do tempo de opções. O valor intrínseco para uma opção de compra é igual ao preço subjacente menos o preço de exercício, o valor intrínseco de uma opção de venda é igual ao preço de exercício menos o preço subjacente. Um valor de tempo de opções é igual ao seu prémio (o custo da opção) menos o seu valor intrínseco (a diferença entre o preço de exercício e o preço do subjacente). Como regra geral, quanto maior o tempo que permanece até a expiração, maior o valor do tempo da opção. Isso ocorre porque os investidores estão dispostos a pagar um prêmio mais alto por mais tempo, uma vez que o contrato terá mais tempo para se tornar rentável devido a um movimento favorável no subjacente. Em geral, uma opção perde um terço de seu valor de tempo durante a primeira metade de sua vida e os dois terços restantes de seu valor de tempo durante o segundo semestre. O valor do tempo diminui ao longo do tempo, eventualmente decaindo para zero no vencimento, um fenômeno conhecido como decadência do tempo. Options Pricing Valor intrínseco (Chamadas) Uma opção de compra é in-the-money quando o preço de segurança subjacente é maior do que o preço de exercício. Valor intrínseco (puts) Uma opção de venda é no dinheiro se o preço de segurança subjacente for inferior ao preço de exercício. Somente opções in-the-money têm valor intrínseco. Representa a diferença entre o preço atual do título subjacente e o preço de exercício das opções, ou o preço de exercício. Valor de tempo O valor de tempo é qualquer valor superior ao valor intrínseco antes da expiração. O valor do tempo é muitas vezes explicado como o valor que um investidor está disposto a pagar por uma opção acima do seu valor intrínseco. Esse valor reflete a esperança de que o valor das opções aumenta antes do vencimento devido a uma mudança favorável no preço de segurança subjacente. Quanto maior o tempo disponível para as condições do mercado para trabalhar com um benefício dos investidores, maior o valor do tempo. Principais fatores que influenciam as opções Os fatores de prêmio que têm um efeito significativo nas opções premium incluem: Dividendos e taxa de juros livre de risco têm um efeito menor. As mudanças no preço de segurança subjacente podem aumentar ou diminuir o valor de uma opção. Essas mudanças de preços têm efeitos opostos em chamadas e colocações. Por exemplo, à medida que o valor da segurança subjacente aumenta, uma chamada geralmente aumentará. No entanto, o valor de uma colocação geralmente diminuirá no preço. Uma diminuição no valor de segurança subjacente geralmente tem o efeito oposto. O preço de exercício determina se uma opção tem valor intrínseco. Uma opção premium (valor intrínseco mais valor de tempo) geralmente aumenta à medida que a opção se torna mais no dinheiro. Ele diminui à medida que a opção se torna mais profunda fora do dinheiro. Tempo até a expiração. Conforme discutido acima, afeta o componente de valor de tempo de um premium de opções. Geralmente, à medida que a expiração se aproxima, os níveis de um valor de tempo de opções diminuem ou se corroam tanto para as colocações quanto para as chamadas. Este efeito é mais notável com opções no dinheiro. O efeito da volatilidade implícita é subjetivo e difícil de quantificar. Isso pode afetar significativamente a parcela do valor do tempo de uma opção premium. A volatilidade é uma medida de risco (incerteza), ou variabilidade de preço das opções subjacentes à segurança. As maiores estimativas de volatilidade indicam maiores flutuações esperadas (em qualquer direção) nos níveis de preços subjacentes. Essa expectativa geralmente resulta em prémios de opção mais elevados para colocações e chamadas similares. É mais notável com as opções de dinheiro. O efeito de dividendos de títulos subjacentes e a taxa de juros livre de risco atual tem um efeito pequeno, mas mensurável, sobre os prêmios de opção. Esse efeito reflete o custo de transportar ações em um título subjacente. O custo de transporte é o interesse potencial pago pela margem ou recebido de investimentos alternativos (como uma nota do Tesouro) e os dividendos de possuir ações diretamente. O preço leva em consideração um valor coberto por opções, de modo que os dividendos de ações e os juros pagos ou recebidos para posições de estoque usadas para opções de hedge são um fator. Para uma discussão mais aprofundada sobre o preço das opções, pegue a Classe de preços de opções. Patrocinadores Oficiais da OIC Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. 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